市场需求低迷、贸易摩擦等外部因素和市场因素影响了企业利润，但与此同时，国内要素成本、环保成本提高等对企业利润的影响更加不容忽视。一是劳动力成本持续上升。制造业就业人数于2013年达到峰值后逐步回落，而同时，我国制造业职工工资水平保持快速增长，据统计，2018年我国规模以上制造业企业就业人员年平均工资达64643元，是2013年的1.5倍。二是工业用地成本上升。近年来，随着城镇化速度的加快，土地稀缺性问题日益突出，但工业用地需求依旧增长迅速，据调查，工业用地指标已经成为制约地区工业发展的刚性约束，工业用地成本增加压缩了企业利润空间。三是环境保护成本增加。近年来，我国不断加强对高投入、高消耗、高污染工业企业的环保督察和生态整治，《中华人民共和国环境保护法》等法律法规的出台也在不断增强工业生产的环境约束，工业企业的环境保护成本随之提高。

资本“错配”依然突出，融资难融资贵犹存

近年来，随着金融市场的繁荣和实体经济投资收益率较低，国内金融资源“错配”严重，资金在虚拟经济体系内“空转”，工业企业融资难、融资贵问题突出。一是制造业资本流失较严重。新常态之前，我国制造业发展速度较快，增速保持在10%以上，大部分产业、企业利润率较高，但随着进入制造业微利时代，制造业企业效益逐渐下滑，31个制造行业中，有9个行业总资产利润率低于同期一年期贷款利率，存在资本从制造业流出的现象。二是民营企业融资环境不佳。由于我国资本市场发展不够成熟，市场体系有待完善，民营企业融资渠道较为狭窄。在民营企业直接融资方面，由于受规模、盈利水平等多方面限制，民营企业无法发行股票筹资，评级机构对民营企业发行债券评级条件较为苛刻，民营企业自身融资条件不佳。在民营企业间接融资方面，银行“不愿贷、不敢贷、不会贷”，使很多企业的优秀项目因为缺乏资金而不得不放弃。三是中小企业融资成本高，融资结构不合理。经测算，我国中小企业的融资成本已经高于10%，而社会平均融资成本为7.6%，如果中小企业选择融资租赁、保理、小贷等融资方式，其融资成本则可能达到20%。与此同时，根据IFO联合调查显示，中国私营企业所有资金中债券融资和外部股权融资不到总额的20%，这表明我国中小企业融资结构单一，过度依赖于银行贷款，外部融资比重过小，一旦企业无法获得银行贷款，企业将失去重要的资金来源，资金运转将难以为继。

基础研究投入不足，核心关键技术发展不充分